第一节       学会止损前应该做好的几个准备

明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

在股市中，通常当股价上涨时，持股者总想着等再涨一涨再卖；反之，当股价下跌时，又想着股价还能涨上去。前者是希望把利润全部赚到手，在股价达到顶峰时才卖出，这种贪心的结果往往导致赚钱变亏钱；后者由于心存侥幸，不懂得少输当赢、少赔当赚的道理，最终使得亏损无限扩大，形成巨额损失。事实上，在股市中被套总是难免的，但决不能让一次失误就致命，因为我们还要反击，此时，怎样对付套牢就显示出投资者不同的操作水平。

因此，老手们总是在买进股票的时候就制定一个止损点，即当他买进股票后价格不涨反跌，跌到一定的幅度时，他就以低于买进的价格停损 卖出，以避免价格继续下跌给自己造成更大的损失。而新手们由于缺乏风险意识，一旦被套往往就短线变长线，造成愈套愈深、难以自拔的局面， 有的甚至还逆势而为，盲目摊平，后果更是不堪设想。老手们由于及时停损，就可以化被动为主动，抓住下一个市场机会，迅速恢复元气并使资金增值。

相反，新手们由于资金被沉淀，不得不眼睁睁地看着一个个机会从眼前溜走，与被套后的无可奈何相比，很多人获利后的不知所措和盲目乐观同样也是一个致命的错误，由于市场行为包容和消化一切，因此没有任何 一个趋势会永远走下去，大涨之后必有下跌，如不及时获利出局往往会 " 竹篮打水一场空"， 但人性的贪婪却使得很多投资者迟迟不肯卖出手中获利的股票。因此，如何在尽量多赚钱的情况下卖出股票以保障帐面利润， 自然也成为投资者操作中的一个难题，而合理设置盈利出货点将使这一难题迎刃而解。

　　事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。因此我们在学习止损前就要做好心下几个准备：

一、学会空仓

会不会持币空仓，这是判断一个人是不是投资高手的最简单标志。自07年牛市见顶以来，如果你平均有一半以上时间是持币即空仓，那么恭喜你已经迈入高手或准高手的行列。当然，被其它事情耽误了被迫的无法操作，不算此列。相信国内股市以后会推出做空机制，或者是指数期货，进一步学会做空是更高层次的要求。

二、学会忘记

要做好止损，一定要善于两个忘记。

第一是忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。

第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。佛说，诸行无常，诸法无我，投资者压抑和焦虑情绪，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想搬回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。学会重新开始其实和学会吸取教训一样重要。

　三、理解止赢就是止损

止赢实际上也可以看做是止损。股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止赢。在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止赢，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。要做好止赢，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。其次，就是综合运用后面说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止赢。

四、学会补仓

补仓有两种情况。一种是被动性补仓，就是死不认错一条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径，下跌中摊平的穷酸相说的就是这种情况，也是最不可取的。另一种是主动性补仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡，永远不要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。

第二节   止损方法举要

止损的实质，就是当买入或持有的理由和条件消失了，这时即使处于亏损状态，也要立即卖出。这是主要的止损方法。正规的止损方法完全根据当初买入的理由和条件而定，由于每个人每次买入的理由和条件千差万差，因此正规止损方法也不能一概而论。

一、               基本面止损法。当个股的基本面发生了根本性转折，或者预期利好

未能出现时，又或者利好已经得到市场兑现时，投资者应摒弃任何幻想，这时不能只依靠技术指标。庄股的做庄机构如果出现重大不利消息，如被查或有迹象显示其资金断裂，也应斩仓出局。

二、               大盘止损法。对于大盘走势的判断是操作个股的前提。一般来说，

大盘的系统性风险有一个逐渐累积的过程，当发现大盘已经处于高风险区，有较大的中线下跌可能时，应及时减仓，持有的个股即使处于亏损状态也应考虑卖出。逆市的英雄好汉让别人去做，咱们只等大部队又回来时才插队冲到前头

    三、技术止损法：在关键的技术位设定止损单，主要是根据技术指标、技术形态做出止损的决定。这个方法是应用最为广泛的。一般而言，运用技术止损法，无非就是以小亏赌大盈。其根据的还是因为确定当股价运行到这个位置后原先买入的技术依据已不成立。

    四、辅助止损法。

第三节：如何正确理解止损

理论上说，止损的最好方法是不需要止损，也就是提高操作决策的正确率和准确率。这方面除了掌握好选股选时的基本功之外，还可以将前面说的止损方法作为限制性条件加入买入决策过程。不管你根据什么理由和条件，选好了一只股之后，还要看看这只股目前是否处于按照你的辅助性止损方法应该进行止损的状态。通过把止损方法反过来加为买入决策的限制性条件，可以在相当程度上减少需要止损情况的发生。做股票因判断失误,导致亏损是很正常的。关键是失误亏损之后要找出原因和教训,避免再犯同样错误。相比较而言,事先预防高位套牢比事后绞尽脑汁解套要高明许多。

实战中要做到事先预防而不被高位套牢,谨记三种最常见的纪律：1.不在大涨之后买入,避免参与回调；2.不在上升较长时间后,成交量突然放大时买入；3.不在长期上升之后,公布市场早已预期的重大利好消息之后买入；如果投资者能冷静面对以上情况,控制好自己的情绪,那么至少可以规避掉80%的高位套牢陷阱。当然,万一不慎被套,勇于认赔止损也是投资者必备的基本素质,因为只有勇于认赔才可能日后去大胆赚钱。

所有每笔交易在买入之前，都先预设好止损点或止损计划，把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律。当你预先设立止损点，就会多一份冷静，少一分急躁，从而减少错误决策的产生。严格来说，止损实际属于资金管理的内容，清晰完整的资金管理计划是比单独止损更高的境界层次。

　　当然，正如买入可能犯错一样，止损也会犯错，当发现自己止损错误时，要不惜脸皮，再次钻进前进队伍。总之，要用理性和果断战胜贪婪和侥幸，方能长久与市场同行。

　　市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。

　　因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，这才是理解止损的正确的方向。

　　人不是天生就会止损的，从某种意义上说，人天生就是不会止损的，止损是违反人的本能的。坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利。

第四节，止损技术的核心：怎样制定止损价

　　止损价是一种保护机制，避免越套越深，当到达设定的止损价格时，系统自动平仓出局。　　

设立止损的原则

首先，第一原则是：“一次赚的要够赔三次。”为什么要定这样一个原则，其实道理很简单，因为我们不可能百分之百选对上涨的股票，因此，在选错股票时，必须防止股价下跌对既得利润和本金的侵蚀。采用该原则时，只要我的选对率在 25％以上就可以轻松实现资金的增值，而25％的准确率对于很多投资者来说是可以达到的。然后在该原则下，我设定每次赚钱时的最小获利率为10％，顺势得出每次的最大赔率不应超过 3.3％，当亏损大于这一比例时，立刻止损卖出。因此要不想在亏损的情况下执行止损纪律，首先就要选对股，选好势、选好时，打出止损防守的空间。之所以确定这个原则是第一原则，原因还是跟风险收益比这个投资原则有关。风险收益比是投资决策的前提，也是止损的核心理念，这个我们接下来会继续讲到。

其次，第二原则是：“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做股票投资，必须养成一种良好的习惯，就是在建仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚

基本面止损和大盘止损法前面已经讲过，在诸多止损方法中，技术止损法是应用最为广泛的，大多数止损位的设定，本身就是一种技术分析的结果。

技术止损法没有固定的模式。主要的指标有：

1、重要的均线被跌破；

2、趋势线的切线被跌破；

3、头肩顶、双顶或圆弧顶等头部形态的颈线位被跌破；

4、买入所根据的重要形态没有按预计方向转化；

5、缺口的附近被跌破。

6、市场进入盘整阶段后，通常出现收敛三角形态，价格与中期均线(一般为10-20天线)的乖离率逐渐缩小。一旦价格对中期均线的乖离率重新放大，则意味着盘局已经结束。此时价格若转入跌势，则应果断离场。
    7、一些适用性指标的指示。

还有一些是辅助性止损方法。

　　一、最大亏损法。这是最简单的止损方法，当买入个股的浮动亏损幅度达到某个百分点时进行止损。这个百分点根据你的风险偏好、交易策略和操作周期而定，例如超短线（T＋1）的可以是1.5～3%，短线（5天左右）的可以是3～5%，中长线的可以是5～10%。这个百分点一旦定下来，就不可轻易改变，要坚决果断执行。

　　二、回撤止损法。如果买入之后价格先上升，达到一个相对高点后再下跌，那么可以设定从相对高点开始的下跌幅度为止损目标，这个幅度的具体数值也由个人情况而定，一般可以参照上面说的最大亏损法的百分点。另外还可以再加上下跌时间（即天数）的因素，例如设定在3天内回撤下跌5%即进行止损。回撤止损实际更经常用于止赢的情况。

三、期望R乘数止损法。这种止损法是我想重点跟新入门的投资者重点推荐的。因为我们还没有到能以最后投资的收益来倒推当初投资的正确与否这种水平，使用期望R乘数止损法可以对我们以往的投资做一个系统性的评价，并以此为依据决定我们改进的方向。说这个容易，做到其实很难。为什么呢？首先，绝大多数股民并没有详细记录和反思自己每笔投资的习惯，而这个习惯恰恰就是决定一个股民能否从一个新手不断的向上进阶的关键。每笔交易的情况，现在非常容易能找出来，但交易背后的决策，如果没有自己当时的详细记录，只要过上一个星期就很难再复原。因此，要使用这种止损法，第一个要做的就是养成详细记录和反思每笔操作的决策的习惯。这个习惯决定了你是否能在股市赚钱，因为绝大多数人做不到，所以，在这个市场里，绝大多数人亏钱也是理所当然的。其次，每笔投资收益率是对我们投资的水平和习惯最直观的反映，有很多人在股市里亏了钱，常常会觉得是不是我运气比别人差的关系？其实完全不是的。人性天生就是看重成功，成功在人的心理上产生的反应天生就比失败强烈,尤其是别人的成功和失败。所以，在这个股市里，没有我比谁差的问题，大家都半斤八两。因此，我们必须要以一个客观的标准来衡量自己投资的水准，而这个标准，非常有助于我们建立必风险收益概念、趋势认知概念、系统决策概念等形成自己的交易系统所必需的基础概念。最后，我们采用每笔收益率而不是年均回报率的原因在于，一次重仓的成功投资往往会掩盖九次轻仓的失败投资，而在这个掩盖下，很多问题没有暴露出来，这个没有暴露出来的问题，是非常危险的，因为我们不知道在下次重仓里，主导我们决策的是否是这个错误的问题。采用每笔收益率，就是避免这种系统性的风险。
      所谓R乘数就是收益除以初始风险，例如，一笔交易最后实际获利25%，初始风险假设按最大亏损法定为5%，那么这笔交易的R乘数就是5。我们现在要反过来应用它的概念，先算出一个期望收益，再定一个期望R乘数，然后用期望收益除以期望R乘数，得出的结果就是止损目标。关于期望收益的确定，可以用你的系统历史测试的平均每笔交易收益率（注意不是平均年回报率）来确定。

四、时间止损法：人们普遍注意空间的止损，而不考虑时间因素。只要价格跌到某个事前设定的价格，就斩仓出局，这就是空间止损。空间止损方式的好处在于，可以通过牺牲时间而等待大行情，缺点在于经过了漫长的等待后往往不得已还要止损，既耽误了时间又损失了金钱。时间止损法的原理其实很简单，就是该涨不涨，就要跌。时间止损应用的第一要求就是买入的时候股价运行已经到达临界点。

　　五、关键心理价位止损。

　　六、筹码密集区止损。筹码密集区对股价会产生很强的支撑或阻力作用，一个坚实的密集区被向下击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。不过需要注意的是，目前市面上绝大多数的股票软件在处理筹码分布时没有考虑除权因素。如果你所持个股在近期（一般是一年以内）发生过幅度比较大的除权，则需防止软件标示出错误的筹码密集区位置。

　　七、突变止损。突变即价格发生突然的较大变化。对于止损来说，主要是防止开盘跳空和尾盘跳水。突变绝大多数是由重大外部因素引起的，尽早获知和解析生大消息含义，以避免突变带来的损失，是突变止损的关键。

好好学习，天天向上。

呵呵，虽然入市一年多，但对炒股技术还真象是菜鸟，一窍不通，受教了

野猫你是我的榜样。

我就看看